一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于 4138.76 點，跌 26.53 點，跌幅為 0.64%；深成指收于 14169.40 點，跌 197.51 點，跌幅為 1.37%；滬深 300 收于 4761.03 點，跌 28.88 點，跌幅為 0.60%；創(chuàng)業(yè)板收于 3321.89 點，跌 66.45 點，跌幅為 1.96%。兩市成交 36509.85 億元，較前一日交易量增加 1.38%。大盤股強于小盤股。中證 100 下跌 0.62%，中證 500 下跌 1.28%。
31 個申萬一級行業(yè)中有 6 個行業(yè)上漲。其中，石油石化、醫(yī)藥生物、有色金屬表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為 1.62%、1.21%、0.91%，通信、電子、國防軍工表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-2.88%、-3.30%、-5.50%。滬市有 706 只個數(shù)上漲，占比 30.72%，深市有 811只個數(shù)上漲，占比 28.16%。非 ST 個股中，68 只個股漲停，51 只個股跌停。股指期貨主力合約 3 個合約均下跌，其中，3 只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲 0.03 個百分點。
昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指下跌 0.80%，標(biāo)普 500 下跌 0.19%，納斯達克指數(shù)下跌 0.10%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)上漲0.90%，日經(jīng)225指數(shù)上漲3.10%，印度 Sensex30 指數(shù)下跌 0.30%。
▼申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2026/1/13
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2026/1/13
三、新聞
1. 開年以來 ETF 總規(guī)模增長近 2546 億元
開年以來，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢。Wind 資訊數(shù)據(jù)顯示，截至 1 月 12 日，1 月以來 ETF 總規(guī)模增長近 2546 億元，達到 6.27 萬億元，其中寬基 ETF 表現(xiàn)尤為突出，多只掛鉤滬深 300、中證 500 和中證 1000 的產(chǎn)品規(guī)模增長均超 200 億元。作為一鍵布局 A 股市場核心資產(chǎn)的便利工具，寬基 ETF1月以來規(guī)模增長顯著，反映市場對核心資產(chǎn)的配置需求增強。中國經(jīng)濟增長預(yù)期改善，提升了投資信心，也為寬基 ETF 規(guī)模增長創(chuàng)造了條件。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，規(guī)模最大的寬基 ETF 為滬深 300ETF，總規(guī)模為 1.23 萬億元，1 月以來新增近 420億元；中證 500ETF 總規(guī)模已超過 2100 億元，1 月以來新增近 245 億元；此外，中證 1000ETF 和科創(chuàng) 50ETF總規(guī)模均維持在 2000 億元左右，1 月以來規(guī)模分別增長 229 億元、177 億元。
此外，從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看，1 月以來規(guī)模增加幅度居前的 ETF 均為股票型產(chǎn)品，且都以寬基 ETF 為主，如南方中證 500ETF、滬深 300ETF 華泰柏瑞，1 月以來規(guī)模增長均超過 160 億元；滬深 300ETF 易方達、南方中證 1000ETF、華夏科創(chuàng) 50ETF 和嘉實滬深 300ETF 等，1 月以來規(guī)模增長均超過 70 億元。除了寬基 ETF 外，1 月以來商品型 ETF 規(guī)模變動也較為明顯，特別是黃金掛鉤產(chǎn)品，總規(guī)模大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，掛鉤上海黃金交易所黃金 9999 指數(shù)的 ETF 總規(guī)模目前已近 2350 億元，1 月以來規(guī)模增長超過 160 億元；掛鉤上海黃金交易所黃金指數(shù)的 ETF 總規(guī)模超 240 億元，1 月以來新增近 20 億元。
同時，跨境 ETF 規(guī)模同樣呈現(xiàn)增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，恒生科技 ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng) ETF 等，1 月以來規(guī)模增長均超過 140 億元；港股通非銀 ETF1 月以來規(guī)模增長在 60 億元以上?？缇?ETF 受資金青睞，規(guī)模增長，這主要得益于投資者對港股科技板塊的配置需求提升。今年科技行業(yè)景氣度較高，跨境 ETF 為投資者布局港股科技核心資產(chǎn)提供了便捷渠道，契合資金對優(yōu)質(zhì)賽道的配置需求，因此吸引大量資金涌入。
點評：
1 月以來寬基 ETF 規(guī)模大幅增長，主要得益于市場投資信心提升，資金更傾向流入波動相對較小的大盤指數(shù)產(chǎn)品。寬基產(chǎn)品具備一鍵布局 A 股核心資產(chǎn)的優(yōu)勢，覆蓋范圍廣、風(fēng)險分散度高，適合中長期資金配置，同時透明度高、交易便捷，成為市場情緒改善背景下的重要配置工具。
2. 多地敲定今年發(fā)展改革工作重點
近期，江蘇、山東、福建等十余省份陸續(xù)召開了全年發(fā)展和改革工作會議，研判經(jīng)濟社會發(fā)展形勢，部署2026 年重點工作。“全力擴大有效需求”“全國統(tǒng)一大市場建設(shè)”“優(yōu)化營商環(huán)境”成為關(guān)鍵詞。
擴大內(nèi)需是各地發(fā)展改革工作的重中之重。福建省提出，堅定不移實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略。2026 年，要力促“兩重”、中央預(yù)算內(nèi)投資、地方政府專項債、新型政策性金融工具等政策性資金項目加快建設(shè)；更大力度提振消費，優(yōu)化實施消費品以舊換新政策，促進服務(wù)消費提質(zhì)擴容惠民，加快推動放寬消費不合理限制。
投資方面，多地一批重大項目正在加快推進。湖南省提出，用好各類政府投資資金，加快推進邵永、銅吉、長贛、宜常鐵路，長沙機場改擴建等在建項目，全力推動永清廣、黔吉鐵路等項目盡快開工建設(shè)。江蘇省則謀劃靠前實施具備條件的“十五五”重大項目；加大新興領(lǐng)域投資，促進民間投資。
相較往年，今年地方在部署項目建設(shè)時，更加強調(diào)“投資于物和投資于人相結(jié)合”的投資導(dǎo)向。安徽省提出，要擴大覆蓋全人群、全生命周期的有效投資；福建省提出，要推動從“投資于物”到“投資于人”，提升投資效率。
提振消費方面，2026 年元旦前夕，國家發(fā)展改革委等部門已經(jīng)發(fā)布 2026 年的“兩新”政策，并向地方提前下達 2026 年第一批支持消費品以舊換新資金。從地方來看，落實好消費品以舊換新政策、挖掘服務(wù)消費潛力成為 2026 年提振消費的重點任務(wù)。湖南省提出，加快出臺 2026 年湖南省以舊換新實施細(xì)則，落實好消費品以舊換新政策。提升服務(wù)消費供給能力，積極擴大服務(wù)消費，培育首發(fā)經(jīng)濟、“人工智能+消費”等消費新熱
點。云南省提出，完善消費品以舊換新政策實施機制，深入挖掘旅游旅居消費潛力。
擴大內(nèi)需的同時，地方發(fā)展改革工作會議也敲定了推進多項深層次改革任務(wù)。其中，縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)、持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境成為重點。國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超近日表示，在取得階段性成效的同時，全國統(tǒng)一大市場建設(shè)仍然存在一些堵點卡點，以及深層次的體制機制障礙。包括市場準(zhǔn)入方面，地方保護、市場分割、區(qū)域壁壘屢禁未絕；地方政府行為尺度方面，部分地方仍然存在招商引資行為不規(guī)范問題等。
山東省提出，主動服務(wù)融入全國統(tǒng)一大市場，規(guī)范招商引資行為，強化招投標(biāo)系統(tǒng)整治，協(xié)同推進“準(zhǔn)入、場景、要素”一體化改革。福建省提出，縱深推進融入全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，加大壁壘破除力度。加快打造一流營商環(huán)境，規(guī)范招商引資行為，深化招標(biāo)投標(biāo)領(lǐng)域突出問題系統(tǒng)整治。下一步，相關(guān)部門還將推動出臺妨礙建設(shè)全國統(tǒng)一大市場事項清單，進一步規(guī)范地方政府經(jīng)濟促進行為；研究制定促進招商引資健康發(fā)展的政策措施，引導(dǎo)地方政府因地制宜探索高水平招商引資新模式。
點評：當(dāng)前，地方投資邏輯處于重構(gòu)進程中，正從重物導(dǎo)向邁向物與人并重的新階段，助力內(nèi)需、投資與消費穩(wěn)定增長。下一步，財政資金將更多流向教育、醫(yī)療等能提升長期人力資本的領(lǐng)域。當(dāng)前部分地方政府存在通過稅收優(yōu)惠等手段過度開展招商引資競爭的傾向等問題，阻礙了全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。下一步，要推進財稅體制改革，重塑地方政府行為的激勵機制，減少地方政府不當(dāng)干預(yù)市場運行的動機。
