港股午后拉升翻紅
事件背景：2月5日，截至收盤(pán)，恒生科技指數(shù)漲0.74%，恒生指數(shù)漲0.14%。其中恒指從早盤(pán)最大跌1.6%到尾盤(pán)收紅，南向資金凈買(mǎi)入額超230億港元。
事件點(diǎn)評(píng)：
近日，港股受科技股影響出現(xiàn)短期波動(dòng)。2026年初，科技板塊曾率先上漲并催化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但估值高度集中在少數(shù)龍頭科技股上，疊加近期美股科技板塊震蕩，使全球資金風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，港股受到聯(lián)動(dòng)影響。
港股作為一個(gè)離岸市場(chǎng)，全球資本的流向?qū)λ陵P(guān)重要。近期美聯(lián)儲(chǔ)主席提名的不確定性以及利率政策預(yù)期變化使得全球資金面出現(xiàn)震蕩，這對(duì)以國(guó)際資金為主的港股市場(chǎng)短線影響尤甚。不過(guò)中長(zhǎng)期看，在國(guó)內(nèi)外相對(duì)寬松的利率環(huán)境下，港股仍然具有不錯(cuò)的資金面韌性，依然看好其長(zhǎng)期的配置價(jià)值。
日元連續(xù)4個(gè)交易日下跌
事件背景：隨著2月8日下議院選舉進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，日元兌美元連續(xù)第四個(gè)交易日走弱。
事件點(diǎn)評(píng)：
隨著日本2月8日眾議院選舉進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，日元兌美元出現(xiàn)連續(xù)四個(gè)交易日走弱的趨勢(shì)，而這一走勢(shì)也被市場(chǎng)認(rèn)為與現(xiàn)任首相高市早苗的政策預(yù)期密切相關(guān)。
2月2日，高市早苗在選前公開(kāi)表示，弱勢(shì)日元對(duì)出口行業(yè)是一種機(jī)會(huì)的言論，引發(fā)了外匯市場(chǎng)的即時(shí)反應(yīng)，增強(qiáng)了市場(chǎng)看空日元的情緒。同時(shí)，大選前夕，由于自民黨及執(zhí)政聯(lián)盟能否維持多數(shù)尚有不確定性，投資人對(duì)日本資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，導(dǎo)致日元資產(chǎn)的吸引力下降。
不過(guò)，無(wú)論日本大選結(jié)果如何，日元仍面臨一定的貶值壓力：一是財(cái)政壓力難解，日本政府債務(wù)占GDP比重仍居高位，高市早苗的減稅與增支計(jì)劃可能進(jìn)一步推高該比例；二是美日利差仍將維持高位，美聯(lián)儲(chǔ)雖處降息周期，但利率中樞仍顯著高于日本；三是日本貿(mào)易逆差常態(tài)化，這對(duì)日元匯率也構(gòu)成了一定的持續(xù)下行壓力。
美國(guó)政府部分停擺結(jié)束
事件背景：當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月3日，美國(guó)聯(lián)邦政府的部分停擺宣告結(jié)束。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮橢圓形辦公室簽署政府撥款法案，結(jié)束政府部分“停擺”。
事件點(diǎn)評(píng)：
1月30日，美國(guó)參議院通過(guò)的聯(lián)邦政府撥款法案未及時(shí)在眾議院審議通過(guò)，美國(guó)聯(lián)邦政府多個(gè)部門(mén)1月31日起陷入“技術(shù)性停擺”。而此次距離去年美國(guó)史上最長(zhǎng)的43天政府“停擺”結(jié)束尚不足3個(gè)月。
經(jīng)過(guò)數(shù)日的拉鋸，國(guó)會(huì)最終通過(guò)政府撥款法案，總統(tǒng)特朗普簽署，政府重新恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。近年來(lái)，兩黨在移民政策、醫(yī)療支出、國(guó)防預(yù)算、稅收問(wèn)題上分歧巨大，多次政府“停擺”的背后，根本原因是黨派政治對(duì)立與預(yù)算分歧，預(yù)算談判越來(lái)越演變?yōu)檎位I碼的較量。
這次停擺雖然較短暫，但并未解決根本問(wèn)題。只要黨派極化持續(xù)、預(yù)算繼續(xù)被當(dāng)作政治博弈工具，美國(guó)政府“關(guān)門(mén)危機(jī)”或許仍會(huì)重演。
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號(hào)）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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