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英偉達(dá)披露最新財(cái)報(bào)
事件：美國(guó)東部時(shí)間8月27日，英偉達(dá)公布了最新財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)當(dāng)季營(yíng)收達(dá)467.43億美元，同比增長(zhǎng)56%；凈利潤(rùn)為264.22億美元，同比增長(zhǎng)59%，毛利率為72.7%。
財(cái)報(bào)會(huì)上，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)會(huì)有500億美元的機(jī)會(huì)，如果公司有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品可以滿(mǎn)足市場(chǎng)，預(yù)計(jì)接下來(lái)英偉達(dá)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)收入會(huì)有50%的年增長(zhǎng)。
點(diǎn)評(píng)：英偉達(dá)第二季度營(yíng)收467億美元，高于華爾街普遍預(yù)期的465億美元。數(shù)據(jù)中心的營(yíng)收達(dá)到411億美元，同比大增56%，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為43 億美元，超過(guò)了華爾街分析師預(yù)期的39億美元。
英偉達(dá)公布的毛利率為72.4%，符合市場(chǎng)預(yù)期。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為64.5%，超出預(yù)期。英偉達(dá)每股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.04美元，超過(guò)了華爾街預(yù)期的1.02美元。展望未來(lái)，英偉達(dá)預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收區(qū)間中值為540億美元，與華爾街普遍預(yù)期相符。
整體而言，英偉達(dá)第二財(cái)季的業(yè)績(jī)符合預(yù)期。財(cái)報(bào)公布后，英偉達(dá)盤(pán)后股價(jià)一度跳水，但隨后跌幅快速收窄。國(guó)際投行普遍維持對(duì)英偉達(dá)的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
特朗普對(duì)印度加征50%關(guān)稅正式生效
事件：北京時(shí)間8月27日，美國(guó)對(duì)印度加征的50%關(guān)稅正式生效。美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，印度向美出口金額達(dá)873億美元。有印度出口商表示，受美國(guó)政府關(guān)稅措施影響，很多美國(guó)客戶(hù)取消了訂單。
受關(guān)稅政策影響，印度盧比兌美元匯率持續(xù)走低，印度股市也有所調(diào)整。在關(guān)稅生效前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普曾多次嘗試與印度總理莫迪通電話(huà)，但莫迪拒絕與特朗普交談。
點(diǎn)評(píng)：特朗普8月6日簽署行政令，以印度“通過(guò)直接或間接方式進(jìn)口俄羅斯石油”為由，在25%的基礎(chǔ)上，對(duì)印度輸美產(chǎn)品征收額外的25%關(guān)稅。在8月27日正式生效后，除部分商品享受關(guān)稅豁免待遇外，其他印度主要輸美產(chǎn)品都將繳納50%的關(guān)稅。
根據(jù)國(guó)際投行測(cè)算，50%的關(guān)稅稅率可能會(huì)使印度的年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率減少0.6%-0.8%。
但是，整體來(lái)看，當(dāng)前印度經(jīng)濟(jì)高增狀態(tài)仍展現(xiàn)一定韌性，通脹保持低水平，雖然面臨關(guān)稅不確定性、企業(yè)盈利走弱、外資流出等多重挑戰(zhàn)，但是中長(zhǎng)期看，印經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)潛力、人口紅利及政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資，或仍為印度股市提供支撐。
降息預(yù)期升溫，黃金價(jià)格回升
事件：近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在Jackson Hole年會(huì)上發(fā)表講話(huà)，在展望經(jīng)濟(jì)前景以及政策路徑時(shí)，鮑威爾立場(chǎng)偏鴿，一方面，他強(qiáng)調(diào)了就業(yè)市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，他認(rèn)為雖然通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但關(guān)稅對(duì)通脹影響偏“一次性”，淡化了通脹持續(xù)偏高的可能性。
雖然鮑威爾仍然強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴(lài)，但給出了9月降息的明確指引。受降息預(yù)期升溫影響，本周美元指數(shù)走弱，黃金價(jià)格則再次回升。
點(diǎn)評(píng)：黃金2022年開(kāi)啟新一輪牛市以來(lái)，支撐金價(jià)上漲的因素主要包括，一、全球央行的購(gòu)金趨勢(shì)，二、美元的信用問(wèn)題，三、高度不確定的地緣政治問(wèn)題。
展望未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期或繼續(xù)，美國(guó)債務(wù)壓力短期較難緩解，且特朗普關(guān)稅政策仍為全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)諸多不確定性，多重因素或繼續(xù)支撐金價(jià)。從配置角度出發(fā)，將黃金這種另類(lèi)資產(chǎn)的配比保持在3%-5%，提高投資組合的多元化程度，或是一種合理的長(zhǎng)期資產(chǎn)配置策略。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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